La gestione dei Npl ha assunto un’importanza strategica per le banche europee negli ultimi anni, e le banche italiane sono chiamate a gestire uno stock di deteriorati di dimensione signi- ficativa. Questo studio propone il confronto tra due metodologie alternative di gestione: ces- sione e cartolarizzazione, quest’ultima progettata in modo da escludere completamente il «mercato» dal processo (in-house). L’analisi comparativa mostra la superiorità della cartola- rizzazione in termini di rendimento atteso (minori perdite) e di risorse richieste agli azioni- sti, differenziale che varia in relazione alle ipotesi assunte nella costruzione dell’operazione.

La gestione dei crediti deteriorati: un confronto tra cessione e cartolarizzazione del portafoglio

BOLOGNESI, Enrica
Primo
;
COMPAGNO, Cristiana
Secondo
;
MIANI, Stefano
Penultimo
;
2017-01-01

Abstract

La gestione dei Npl ha assunto un’importanza strategica per le banche europee negli ultimi anni, e le banche italiane sono chiamate a gestire uno stock di deteriorati di dimensione signi- ficativa. Questo studio propone il confronto tra due metodologie alternative di gestione: ces- sione e cartolarizzazione, quest’ultima progettata in modo da escludere completamente il «mercato» dal processo (in-house). L’analisi comparativa mostra la superiorità della cartola- rizzazione in termini di rendimento atteso (minori perdite) e di risorse richieste agli azioni- sti, differenziale che varia in relazione alle ipotesi assunte nella costruzione dell’operazione.
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